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精准抄底大赚两亿 业绩亏损减持求生

一家上市公司。在股价低迷时大胆回购。市场回暖后精准减持。浮盈超过2亿元。这是经典的市值管理。还是高超的资本运作？集友股份提供了教科书般的案例。

❶ 精准抄底的艺术

2024年2月6日。集友股份启动第一次回购。回购1860万股。耗资约1亿元。均价5.41元。时机精准。回购前一天正是上证指数近六年最低点。

四个月后。再次出手。2024年6月14日至9月5日。回购1309万股。花费5017万元。均价仅3.83元。又一次抄底。第二次回购计划发布前一天恰逢微盘股指数重要低点。

两次回购合计3169万股。占总股本的6.04%。公司大胆买入自己。市场一片低迷。勇气可嘉。

❷ 巨额浮盈的实现

回购完成后。股价开始飙升。从最低点3.42元。一路涨至13.07元。最大涨幅达282%！

以2025年9月20日收盘价11.75元计算。第一次回购浮盈117%。第二次回购浮盈高达207%！综合浮盈约147%。金额约2.2亿元！

这样的投资回报。让大多数专业机构相形见绌。公司成为了自己的救世主。

❸ 减持计划的启动

2025年9月18日。集友股份宣布减持计划。通过集中竞价方式。减持不超过1048万股。占总股本2%。

时间窗口：2025年10月20日至2026年4月19日。价格遵循市场机制。不在跌停价交易。避开集合竞价时段。

资金用途很明确：补充流动资金。差额计入资本公积。不影响当期利润。

❹ 业绩困境的现实

辉煌的投资操作背后。主营业务却面临挑战。2024年。上市以来首次亏损。净利润-7245.81万元。

2025年上半年。营业收入1.04亿元。同比下降63.38%！净利润仍为负值：-138.71万元。

公司解释了两点原因：卷烟包装业务收入减少。处置子公司导致合并范围缩小。但业绩下滑幅度令人担忧。

❺ 未来前景的思考

集友股份的案例提出了深刻问题：上市公司是否应该如此操作？资本运作与主营业务本末倒置？

公司仍有4.04%股份待减持。未来可能继续出售。短期股价可能承压。

但长期看。基本面才是关键。主营业务能否改善？营收下滑能否遏制？这些问题比资本运作更重要。

结束语： 集友股份展示了市值管理的双面性——精准操作带来巨额收益，但主业困境依然无解。投资者在惊叹其抄底技巧的同时，更应关注企业真实的经营状况。资本市场最终会回归价值本质。